中电联：后期动力煤市场价格预计以弱势振荡为主

中电联最新发布的《CECI指数分析周报》（2025年第15期）显示，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长8.1%，同比增长1.3%；日均供热环比减少27.5%，同比增长7.7%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长8.0%，同比增长5.8%；日均入厂煤量环比增长1.1%，同比减少5.3%。煤炭库存10389万吨，较4月17日增长140万吨。

中电联表示，综合来看，受“高库存、高替代、低需求”影响，市场观望情绪偏重，以刚需及长协拉运为主。贸易商因货源成本高低价出货意愿低，现货市场实际成交冷清，坑口和港口现货市场价格继续下行。

产地方面，临近月底，部分煤矿完成月度任务后开始减产，但整体供应水平稳定。当前下游需求整体偏弱，各环节均有一定程度的库存累积，站台及贸易商拉运积极性降低，煤矿销售情况普遍不佳，坑口价格承压下行。

港口方面，受需求不足影响，目前现货成交量延续低位，贸易商报价有所松动，市场成交重心稍有下移，实际成交稀少。大秦线结束集中检修，后续日发运量将恢复至正常水平，港口库存或将持续累积。

根据中电联电力行业燃料统计，截至4月24日，纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比下降4.5%，本年累计发电量同比下降7.5%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比下降5.2%，本年累计同比下降7%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期226万吨，库存可用天数较上年同期升高1.7天。

中电联分析称，综合判断，随着五一假期临近，现货交易预计会更为谨慎，在高库存、低需求的环境下，在不出现极端高温天气或来水严重不足的情况下，价格仍未触底，后期动力煤市场价格预计以弱势振荡为主。

临近月末，主产地部分煤矿完成任务后开始减产，供应量小幅收缩，但整体影响较小，煤矿销售情况普遍较差，降价面有所扩大。同时，国有大型集团，站台外购价格和港口外购价格分别下降2-5元/吨、3-8元/吨。

印尼方新政策将导致煤炭出口量减少，加之进口煤价格优势消失，虽会对北港煤需求提供一定支撑，但考虑到大秦线检修结束后日集港量将增加20万吨左右，北方港口去库存难度仍然较大。

中电联建议电力企业关注近期多地高温、降雨天气对用电需求和发电结构影响情况，统筹安排采购计划，维持合理库存。