多因素叠加 煤炭板块走强

11月27日，煤炭板块走强，潞安环能涨逾6%，山西焦煤涨超4%，晋控煤业涨超3%，电投能源、平煤股份等涨幅居前。对于煤炭板块此番涨幅，知名评论家、中国物流学会特约研究员解筱文向金融投资报记者表示，“这或许与三个因素有关”，不过对于煤炭行业未来的发展，其认为或许是一个逐步减少、转型的过程。

冬季供暖需求形成利好

近期，强冷空气频频来袭，多地气温大幅下降，供暖供电需求攀升。国家能源局、国务院国资委等部门，国家管网、中国石化等央企积极行动，加大煤、电、气等资源保障力度，全力保障平稳应对寒潮。　　

数据显示，2023年10月份，中国进口炼焦煤797.96万吨，占煤炭总进口量的22.17%，环比减少26.28%，同比增加28.54%。2023年1-10月份，中国累计进口炼焦煤8070.89万吨，同比增长556.29%。出口焦炭方面，根据相关部门公布的出口焦炭数据，1-10月中国焦炭出口总量为726.7万吨，较去年同期减少54.9万吨，降幅7.0%。其中10月焦炭出口83.0万吨，环比下降3.7%，较去年同期增长65.0%。

　　解筱文分析认为，近期煤炭市场的供求关系有所变化。供应方面，受政策推动和市场需求增加的影响，煤炭产量有所提升。需求方面，随着冬季用煤高峰的到来，煤炭需求呈现出增长态势。总体来看，供求关系趋于平衡，但部分地区仍存在供应紧张的情况。　　

11月27日，永泰能源在互动平台表示，近期部分地区煤矿安全事故频发，监管部门安全检查升级导致停产煤矿增加，多数停产煤矿涉及主焦煤。事故及技术原因使得相关地区焦煤供应紧张，价格上涨。

行业基本面发生变化

对于煤炭行业此番行情，解筱文分析或与三个原因有关。首先，受全球能源危机的影响，煤炭作为一种传统的化石能源，其需求在一定程度上得到了提升。其次，我国近期对煤炭产业的政策支持，包括推动煤炭产能置换、优化煤炭产业布局等，有利于提升煤炭企业的生产积极性。最后，市场对于煤炭企业业绩的预期改善，也推动了煤炭板块的上涨。　　“在能源转型的大背景下，煤炭行业的地位发生了一定的变化。一方面，随着新能源的快速发展，煤炭在能源结构中的占比逐渐下降，其主体地位受到挑战；另一方面，煤炭依然是我国能源消费的重要支撑，尤其在短期内，煤炭的需求难以大幅下降。我认为，在未来能源结构中，煤炭仍将发挥一定的作用，但地位逐渐下降，煤炭产业需要不断优化和升级，提高清洁利用技术水平，以适应新的能源发展格局。”解筱文说。

　　国海证券研报也指出，近期煤炭行业基本面发生了积极的变化，行业供需关系边际走强，动力煤价调整风险释放充分且有望走强，煤炭股有望迎来一波向上行情，应给予充分重视。从动力煤来看，从供应端来说，年末安全形势紧张，煤炭供应有收紧预期。从需求端来看，随着气温降低，下游电厂日耗在逐步上升，最新一周沿海电厂以及南北方港口库存得到消化，北港煤价走强。从焦煤来看，供应端继续收缩，受万亿国债刺激，需求端预期走强，低库存背景下的冬储行情带动价格持续走强；同时，印度等海外炼钢需求旺盛（1-10月印度粗钢产量增长12%），海内外焦煤行情共振，价格有望继续走强。　　解筱文表示，近期煤炭消费和需求方面的新趋势主要包括：一是绿色煤炭技术的发展，如清洁煤技术、煤炭高效利用等，有助于减少煤炭消费对环境的影响。二是煤炭在新能源领域的应用，如煤炭发电、煤炭制氢等，为煤炭行业拓展了新的市场需求。

　　关于煤炭在未来的角色，解筱文认为这应该是一个逐步减少、转型的过程。解筱文表示，在能源转型过程中，煤炭行业需要加大技术创新力度，提高资源利用效率，降低环境污染，并积极探索煤炭清洁利用和新能源领域的研究，以实现可持续发展。同时，政府和企业应继续推动煤炭产业的政策调整和结构优化，为新能源的发展创造条件。