港口煤价突然下调 拐点是否已经出现？

由于节后三天，煤价上涨过猛，下游一时接受不了。今日开始，下游观望情绪又起；询货问价减少，港口市场情绪降温，贸易商报价有所下调。虽然近期，环渤海港口库存回升较快，但从预报船舶来看，后续到港船数量开始增多，预计港口将变垒库为去库，港口煤价跌幅有限。

“银十”带动下，非电行业积极采购，叠加部分电厂旺季过后的招标补库；而此时，环渤海港口库存与去年同期非常接近，处于中位水平。主产区安监趋严，大秦线检修如火如荼，促使贸易商挺价心里增强，而华哥、魏哥先后上调接货价格，助推市场趋好，煤价上涨。不可忽视的是，大秦线检修开始后，环渤海港口库存不降反升，而进口煤价格虽有上涨，但相比国内煤价仍具有一定价格优势，国内煤价不可能无休止的保持上涨行情。一旦非电行业淡季到来、拉运结束，叠加终端电厂完成补库，以及大秦线运输恢复，就会造成需求下降、供应增多；煤炭市场就会出现询货减少、下游观望、煤价下跌的现象。因此，贸易商要在及时出货、兑现利润，落袋为安才是上上策。

近期，坑口煤价止跌反弹，出现持续上涨行情，部分产区出现排队购煤的繁忙景象。这波产地上涨行情主要受到以下几个因素影响：一是非电行业对煤炭需求的增加，二是供暖季节的刚性需求增加，三是产地安全检查的趋严，叠加铁路检修。此外，部分地区的汽运费随之上涨，也进一步推高了煤价。港口方面，虽然环渤海港口下锚船偏少，但煤炭调入量也有限，环渤海港口库存保持中位水平。进港煤种中，长协煤居多，优质市场煤调入依旧匮乏；而下游电厂及化工、水泥等行业采购积极，为港口市场煤价格提供了强有力的上涨空间。

从整体供需角度来看，十月上旬的动力煤市场呈现出一种积极向好的发展趋势，产地安全检查力度持续加码，大秦线展开为期20天的秋季集中修；再加上部分用户开始冬季备煤，市场需求有所提升，电煤价格会偏强运行，市场行情比较看好，煤价上涨的概率提升。中旬，大秦线检修即将过半，部分贸易商着急出货，煤价涨势可能会趋缓或者小幅回落，但不会深跌。