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周四开始，政策压力以及需求减弱的情况下，环渤海港口市场情绪有所降温，贸易商报价小幅回调。回顾二月下旬以来，在诸多因素影响下，煤价出现快速上行，港口贸易商利润空间扩大。进入三月份，上游煤源供应相对稳定，铁路运输维持满发状态。随着天气转暖，终端电厂耗煤负荷逐步回落，对高价煤接受度下降，采购节奏放缓。目前，市场风险加剧，高利润情况下，考虑及时赚取利润，出货意愿增强，高报价已有松动。

春节前后，下游部分采购需求被压制，部分电厂没着急拉煤，一直在等待政策明朗后再出手；但价格上涨之后，部分终端坐不住了，存煤偏低的电厂开始补库。在能源双控指标之下，各地电力企业需提升机组小时利用率；加之进口煤受阻，后续对低硫高卡煤种需求存在提升，对整个三月份的煤炭需求有很大的推动作用。此外，大批基建项目将在三月中下旬后集中复产，建材等非电终端耗煤需求也不弱。经过阶段性补库之后，沿海八省电厂存煤较为稳定，而日耗降至176万吨，可用天数升至16天。由于民用电负荷回落，后续市场逐渐转淡，采购补库的积极性逐渐转弱。

上周，市场供需关系紧张，国际动力煤价格快速上涨。受俄乌冲突影响，国际终端用户采购需求不减，纽卡斯尔港动力煤价格周环比强势上涨。市场消息，印尼新的出口限制措施将于四月份实行，今年四月份除了是生产淡季之外，还是传统的斋月。如果限制措施真的落地执行，无疑对高速飙升的国际煤价起到助推作用，给国内市场带来支撑。

在港口价格高位的情况下，贸易商发运积极性较高，但后期市场不确定性因素出现。贸易商大都是有固定客户锁货才进行组织发运，并以预售为主。目前，贸易商请车积极，呼铁局保持满发，港口下锚船数量高位，高调出下，港口累库也很困难。此外，俄乌战争继续，国际市场局势紧张，进口煤对国内供应补充作用有限，部分国家重新采用火力发电，带动全球煤价上涨；因此，国内煤价出现阶段性回落之后，市场有可能再次走强，拉运和采购将很快恢复。但值得注意的是，当前发运到港利润空间较大，一旦市场情绪发展变化，贸易商可能会集中抛货，港口市场煤价格下跌不可避免。