节前煤价跌幅有限
本月,随着国庆假期及大秦线秋季集中检修临近,下游终端阶段性释放补货需求,与港口市场货源结构性紧张情况形成共振,沿海市场煤价呈现偏强上涨行情。本周二开始,下游用户观望为主,港口情绪稍有走弱,贸易商报价暂稳运行,个别煤种价格下跌。预计国庆节之前,煤价跌幅有限。
首先,下游对高价接受程度不高,北上拉运积极性下降。但港口市场可售货盘供应紧张,以及集港发运成本高企,后续货源补充依旧困难的形势下,环渤海港口市场挺价情绪依然存在。但随着市场煤价涨至阶段性高位,叠加下游节前囤煤告一段落,终端对煤价接受程度下降,派船北上拉运积极性明显减弱。
其次,上中旬,在南方持续高温,水电加速退出等因素影响下,沿海电煤日耗季节性回落进程明显被延后,电厂去库进程有所加快。但是,非电行业需求恢复程度不如预期,整体需求端释放规模及持续性将受到限制;叠加进口煤保持量价优势,以及节日效应,持续上涨了一个月的沿海市场彻底熄火。沿海煤炭消费呈季节性回落,价格上涨驱动不足。
再次,本周开始,强冷空气影响我国,不仅华东地区降温,而且华南地区气温下降也很快。下旬,受台风及冷空气南下共同影响,沿海电厂日耗下行趋势已成定局。部分电厂机组甚至着手展开淡季机组检修,电煤消费对市场支撑将明显削弱。在环渤海港口,贸易商避险性出货意愿增强,煤价上涨呈现滞涨趋稳。
预计节前,市场以震荡为主,煤价跌幅有限。首先,坑口煤价继续偏强行情,对集港货源起到支撑成本。临近国庆节,主产区加大安全及环保检查力度;叠加月底矿区部分完成生产任务的煤矿减产、停产情况较多,市场货源供应有收紧迹象。其次,长协兑现及刚需用户到矿拉运稳定,北方冬储民用煤需求陆续释放,产地市场继续看好;叠加港口市场挺价依旧,货源成本端支撑较强。再次,临近四季度,宏观政策端频频释放利好,煤炭期货上涨,工业用电及非电行业需求有改善预期,沿海煤炭市场值得期待,节前的煤炭价格延续区间震荡行情。
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